做空美股的三种方式，总有一款适合你 股市涨跌这是常态，即便是熊短牛长的美股，暴跌时也会让投资者损失惨重。因此，无论是从市场下跌中投机获利，亦或是对冲股票多头...

来源：雪球App，作者： 北美咨询网，（https://xueqiu.com/7427142446/300181534）

股市涨跌这是常态，即便是熊短牛长的美股，暴跌时也会让投资者损失惨重。因此，无论是从市场下跌中投机获利，亦或是对冲股票多头持仓的风险，我们都有必要掌握做空美股的方式和手段。所谓做空，本质上践行的都是“低买高卖”的原则，只不过方向上跟做多正好相反而已。

做空美股的方式也有很多，其中使用股票、期权和期货市场做空是相对直接的三种方式。这些做空方式有的相对简单，有的相当复杂，有些风险有限，有些可能会让你面临无限风险。不过在此之前，投资者需要一个股票交易的保证金账户，一个期权交易账户或者是期货账户。

1. 直接做空个股

风险：无限，因为股票价格上涨技术上没有上限

目标：从价格下跌中获利

假设你认为XYZ股票的基本面不健康，收益能力不行，因此预计该股股价将下跌（当前市价为50美元）。于是，你决定通过向券商融券的方式做空100股，净头寸总额为5000美元。随后，XYZ的股价跌至35美元，你再按照这一价格“回补”100股。本质上来说，你以35美元“低买”，以50美元“高卖”100股，但顺序相反。在扣除佣金、手续费、保证金利息或其他付款（例如股息，如果有的话）之前，你的利润为15 x 100股，即1500美元。

但是，如果XYZ股价朝相反方向出现同等幅度的上涨，你将亏损1500美元（算上佣金、手续费和其他相关成本则更多）。

2. 买入看跌期权

风险：有限，如果你是期权持有者（直到期权到期）

目标：从价格下跌中获利

看跌期权赋予买方在特定日期之前（期权到期日）按预定价格（“行权价”）卖出股票的权利，而非义务。与直接卖空股票不同的是，买入看跌期权的风险通常仅限于所支付的期权价格，也就是“权利金”。如果期权到期时处于虚值状态（即股票价格高于行权价），看跌期权将失效，权利金全部损失。

如果股票价格在期权到期前突然下跌，权利金大概率会增值，看跌期权可以卖出获利。然而，需要注意的是，时间和波动性等其他因素也会影响期权价格，因此即使股票价格下跌，权利金也非必然上涨。

3. 做空期货指数

风险：无限，因为指数或商品的上涨理论上没有限制；或有限，如果你持有相应的投资标的

目标：从价格下跌中获利，或对冲股票组合的风险

类似于做空股票，你可以卖出（做空）期货合约，从股票指数、商品或货币价格的下跌中获利。由于期货包括股票指数，如标普500指数®、道琼斯工业平均指数®和纳斯达克100指数®，你还可以做空这些指数以对冲股票头寸，只要做空的期货合约数量与股票头寸的规模匹配，并且指数准确反映了投资组合中股票的组成和权重。

需要谨记的是，期货交易的风险极高，因此并不适合每一个投资者或者交易者。期货是高度杠杆化的工具，可以有效利用资本，很少的资金就能获得大量的敞口，从而放大利润和损失。因为是保证金交易，一不小心就会爆仓。